ANALIZA EFEKTYWNOŚCI

Ocena efektywności przedsięwzięć inwestycyjnych i gospodarczych opiera się na trzech głównych elementach. Ocenie narracyjnej służącej do ujęcia jakościowych aspektów przedsięwzięcia, szerokiej ocenie wskaźnikowej opartej o wskaźniki finansowe oraz ocenie wskaźnikowej opartej o wskaźniki efektywności, elementy te służą ujęciu ilościowych aspektów przedsięwzięcia. Każdy z proponowanych wariantów może zostać rozszerzony o inne elementy w celu lepszego dostosowania usługi do potrzeb Klienta.





Analiza efektywności ma na celu dogłębne przeanalizowanie przedsięwzięcia w celu określenie wartości dodanej jakie się z nim wiąże oraz dla wyszczególnienia czynników uczestniczących w procesie budowy wartości. Celem analizy jest ponadto wydanie zaleceń zmierzających do maksymalizacji wartości dodanej wynikającej z przedsięwzięcia. Na poszczególne etapy analizy składają się tu: określenie kluczowych składników przedsięwzięcia, mapowanie procesów, analiza realizacji i efektów ekonomicznych, sporządzenie szczegółowych analiz finansowych, oszacowanie wartości dodanej generowanej przez przedsięwzięcie w czasie, wydanie zaleceń optymalizacyjnych.

Ocena podstawowa

Zakres prac podstawowych:
 Sporządzenie opinii narracyjnej dla ocenianego przedsięwzięcia
 Sporządzenie podstawowej analizy finansowej na bazie NPV i IRR
 Inne czynności uzgodnione indywidualnie z Klientem

Ocena zaawansowana

Zakres prac podstawowych:
 Sporządzenie opinii narracyjnej dla ocenianego przedsięwzięcia
 Sporządzenie analizy wskaźnikowej na bazie szerokiego zestawu wskaźników finansowych
 Sporządzenie zaawansowanej analizy finansowej na bazie zmodyfikowanego NPV i zmodyfikowanego IRR, Ekwiwalentnego przepływu, EVA
 Inne czynności uzgodnione indywidualnie z Klientem



W celu uzyskania bliższych informacji odnośnie naszej oferty usług, szkoleń lub możliwości współpracy prosimy o kontakt na adres: office@atfconsulting.eu W celu złożenia zapytania ofertowego lub uzyskania informacji odnośnie potencjalnych warunków i zakresu współpracy prosimy o kontakt z Jakubem Kocjanem (Head of Project) na adres e-mail: jakub.kocjan@atfconsulting.eu

NPV, zmodyfikowane NPV, IRR, zmodyfikowane IRR, Ekwiwalentny przepływ, EVA, MVA, CFA

NPV – jest to bieżąca wartość netto przepływów generowanych przez projekt inwestycyjny. Wskaźnik ten w swojej idei przypomina model DCF jednak jest on w stosunku do tej metody wyceny znacznie uproszczony i służy głównie do analizy określonego przedsięwzięcia nie zaś do oceny wartości całego podmiotu. Wskaźnik ten pozwala na obliczenie wartości dodanej jaką generuje dane przedsięwzięcie inwestycyjne. Rzadziej stosowana jest zmodyfikowana wersja tego równania uwzględniająca reinwestycję przepływów generowanych przez przedsięwzięcie po określonej stopie. Jest to spowodowane głównie używaniem tego wskaźnika do podstawowych analiz, co łączy się z zastosowaniem podejść uproszczonych. Mimo to wskazane jest jednak stosowanie bardziej rozbudowanej wersji tego wskaźnika.

IRR – to wewnętrzna stopa zwrotu, jest to poziom stopy dyskontowej (kosztu kapitału), dla którego NPV (wartość bieżąca netto przepływów pieniężnych) inwestycji jest równa zero. Powszechnie spotyka się dwie formy IRR stosowane podczas oceny projektów inwestycyjnych. Wersja podstawowa zakłada reinwestycje środków po stopie równej IRR, wersja zmodyfikowana z kolei pozwala na wprowadzenie dodatkowej stopy reinwestycji środków.

Ekwiwalentny przepływ oraz NPV liczone w okresie do nieskończoności to metody porównywania poszczególnych projektów. Ekwiwalentnym przepływem danego projektu są uśrednione przepływy, których suma daje dokładnie takie samo NPV, jak NPV oryginalnych przepływów charakteryzujących dane przedsięwzięcie. Podobny efekt pozwalający porównać poszczególne projekty inwestycyjne daje obliczanie NPV w okresie do nieskończoności.

EVA – to wartość ekonomicznej wartości dodanej. Obrazuje ona zyski jakie otrzymuje inwestor po odliczeniu wielkości oczekiwanej na bazie kosztu kapitału.

MVA – to wielkość rynkowej wartości dodanej. Obrazuje ona różnice pomiędzy rynkową i księgową wyceną danego przedsięwzięcia.

CFA – to wielkość gotówkowej wartości dodanej. Obrazuje ona różnicy pomiędzy gotówkową stopą zwrotu z inwestycji i stopą oczekiwaną na bazie średniego kosztu kapitału.